L´énergie éolienne est en plein boom en France. Faute d´une taille suffisante pour lutter dans un secteur en pleine concentration, des entreprises francaises comme Theolia acquièrent des sociétés allemandes en espérant profiter des deux marches.

Avec moins de 1000 mégawatts (MW) de capacité éolienne installés fin 2006, bien loin des 18 450 mégawatts de l´Allemagne, la France fait pâle figure et accuse 10 ans de retard en matière d’énergies renouvelables. Mais, le vent tourne : la production allemande d´énergie éolienne croit de moins en moins vite, tandis que de grands groupes comme Total, Siemens ou Shell lorgnent sur la France, deuxième pays européen pour le potentiel de vent.

Du coup, ça turbine dans la tête des petits concepteurs, constructeurs et exploitants de parcs éoliens, qui ont dégotté une solution pour grandir d´un coup d´un seul et faire leur beurre du prix élevés du baril de brut : acheter des entreprises allemandes, rentables et maîtrisant la technologie.

Apres le groupe nucléaire Areva qui, en septembre 2005, a porté sa participation à 21,1% dans le capital de REPower, un groupe qui compte pour 3% du marché mondial et près de 10% du marché allemand, Theolia, basé à Aix-en-Provence, a acquis le 22 décembre dernier Natenco, un spécialiste allemand du secteur, pour la bagatelle de 105 millions d´euros. Une aubaine pour Theolia qui double ainsi sa capacité en trois ans : ce sont 256 MW en construction ou sur le point de l´être qui tombent dans son escarcelle, et s’ajoutent aux 47 MW dont disposait la PME lancée en 1999. Sans compter que la société allemande dégage des marges confortables.

Belle aubaine aussi, mine de rien, pour Natenco qui, de l´aveu même de son fondateur Willi Balz, manquait de fonds – alors que Theolia est cotée en bourse sur l´Eurolist B (Euronext) depuis l´an passé. De plus, le patron allemand devient le premier actionnaire avec 17,56% du capital, via FC Holding GmbH. Un mariage de raison, donc.

Dune pierre deux coup, Theolia met un pied sur le marché allemand (mais aussi belge, grec, brésilien ou indien) et se renforce pour occuper le marché francais, aujourd’hui morcelé entre une trentaine d´opérateurs.

Partant de très loin, les taux de croissance de l´éolien en France sont faramineux : plus 619% entre 2005 et 2010 en France contre plus 44% en Allemagne, d´après les chiffres du cabinet BTM Consult. Ce sont, malgré tout 8050 MW de plus qui devraient être installés en Allemagne, seulement 4 800 en France. La complémentarité des deux entreprises devrait jouer à plein et donner à Theolia une taille critique.

Cela sera-t-il suffisant alors que la recomposition du secteur s´accélère avec des achats en pagaille et l´arrivée de poids lourds dont l´activité première n´était pas l´éolien et qui tendent à concurrencer les spécialistes comme les Danois Vestas et NEG Micon (qui ont fusionné l´an passé) ou l´espagnol Gamesa. En 2005, British Petroleum (BP) annonçait un plan d´investissent dans les énergies renouvelables, de 800 millions de dollars par ans, pendant 10 ans. Suivant l’exemple de General Electric en 2003 ou de Siemens en 2004 (rachat du danois Bonus – 7% du marché mondial), EDF est aussi entre dans la danse, par le biais de sa filiale EDF énergie nouvelles (335 millions de chiffre d´affaire), grâce à l´acquisition en juin 2002 d´EnXco, un des leaders du marche éolien aux Etat-Unis.

Son entrée en bourse, en novembre 2006 a été plébiscitée par les investisseurs. Au passage, Theolia profitait de cet enthousiasme pour gagner 7% en un jour. Désormais, on ne se bat plus contre les moulins à vent, on en profite pour se donner une image écolo, tout beau tout propre, et pour engranger du même coup un maximum de bénéfices.

Damien Dubuc

Dans la ligne du protocole de Kyoto, signe en 1997, puis de la directive européenne du 27 septembre 2001, qui entendent tous deux promouvoir le développent des énergies renouvelables, les législations francaise et allemande assurent le soutien de la filière éolienne. En France, où 21% de l´électricité devrait être produite, à l´horizon 2010, grâce aux énergies propres, contre 15% aujourd´hui, les kilowatts sont rachetés par EDF à un prix attractif et garanti pendant 15 ans. En Allemagne, ces contrats sont de 20 ans.

Voir aussi:

>> En bref

>> Mon beau sapin...

>> La libéralisation du fret sur les rails

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